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2015년 중국 증시의 흐름에서 보았듯이 실물경제와 상관없이 단기간에 고평가되기도 하고 저평가되기도 하는 것이 주식시장이다. 단기간에 증시는 실물경제와 상관없는 랜덤워크(Random Walk)의 움직임을 보이지만, 장기적으로 보면 결국 기업의 가치로 수렴하게 된다. 하지만 변동성이 큰 시장에서 평정심을 가지고 지켜보고 있는 것이 말처럼 쉽지 않다. 더욱이 적정가보다 비싸게 매입하고, 얼마 지나지 않아 조정을 받는 상황이라면 더욱 그렇다. 투자한 기업이 아무리 좋은 기업이라도 매도하지 않고 버티는 것이 현실적으로 힘든 일이다.
좋은 투자는 ‘위대한 기업’을 ‘적정한 가격’에 매수하는 것이다. 하지만 좋은 기업이라도 주가 흐름이 늘 좋은 것은 아닐뿐더러, 기업의 가치는 계속해서 변한다. 그래서 성공적인 장기투자를 위해서는 꾸준한 포트폴리오 관리가 필요하다. 이번 '실전편'은 어떻게 보면 ‘중국 투자’의 당위성보다는 ‘실전 투자’ 그 자체에 포커스가 집중되어 있다. 중국 경제를 아는 지식 못지않게 주식투자의 기본기가 중요하기 때문에 '실전편'에서 이 부분을 더욱 강조하였다.




