·서문 2

Ⅰ. 경제 확대경

·2019년 12대 트렌드 12
BREAKTHROUGH 위기 딛고 돌파구 찾아라

·한국 경제 18
세계경제 호황 들러리 선 2018 중국 직격탄에 뒤숭숭할 2019

·세계 경제 24
성장률 2018년 이어 3% 중반 예상 탄탄한 美경제 하반기부터 하락 우려

Ⅱ. 2019 10大 이슈

① 소득주도성장 계속 이어갈까 32
비판 목소리에도 흔들림 없다 최저시급 차등화는 본격 논의

② 남북경협 시나리오 38
황금돼지해 남북경협 분수령 순조로운 경협 관건은 비핵화

③ 9·13 대책 이후 분기점 접어든 부동산 44
서울 집값 수억원씩 올라 거품 우려 금리 인상·공급 확대에 상승세 주춤

④ 美中 갈등 언제까지 50
단순한 무역전쟁 아닌 패권전쟁 양상 ‘내수 총동원령’ 중국 얼마나 버틸까

⑤ 신흥국 금융위기론 56
‘세계 경제 확장 모형’ 작동 안 해 신흥국 위기, 뿌리 깊고 구조적

⑥ 5G가 이끌 4차 산업혁명의 미래 62
‘통신혁명’ 5G 서비스 스타트 자율주행차·스마트홈 ‘눈앞’

⑦ 반도체 고점 논란 68
모바일·서버용 D램 수요 여전히 ‘탄탄’ 공급은 제한적…꺾였다는 판단 일러

⑧ 핀테크 어떻게 진화할까 74
대형 핀테크 회사 속속 등장 블록체인산업 ‘조정기’ 돌입

⑨ 신한류 부활 가능할까 80
BTS 이후 한류 3.0 시대 열렸다 한국어 공부·한국제품 소비 확산

⑩ 소비 패러다임이 바뀐다 84
온라인 온리·새벽배송·무인경제 가속화되는 ‘오프라인 매장 패싱’

Ⅲ. 지표로 보는 한국 경제
·소비 90
정부 돈, 소득 진작 효과 제한적 가처분소득 감소 등 불안요인 多
·물가 94
여름철 이상 기후…농산물값 ‘껑충’ 高유가·强달러에 물가 상승 불가피
·투자 98
드라마틱한 설비투자 기대난 지식재산생산물투자 ‘군계일학’
·국내 금리 102
갈수록 벌어질 한미 금리 격차 리스크 많지만 추가 인상 불가피
·원달러 환율 106
남북경협·韓대외신인도 변수 원달러 환율 1150원 넘어설 듯
·국제수지 110
외국인 직·간접 투자 모두 위축 선진국 불황에 경상수지도 감소
·고용·실업 114
최저임금發 고용 악화 지속 年실업률 3.8% 수준 유지
·노사관계 118
노사관계 재편 의지 강한 文정부 ‘노동 존중 사회’ 본궤도에 오를까
·가계부채·재정적자 122
여전한 확장적 재정정책 분위기 GDP 대비 국가채무는 약간 줄어
·지방경제 126
IT·BT 많은 경기·충청 ‘맑음’ 조선·자동차 쇼크에 남부 ‘흐림’
·글로벌 교역 130
성장 모멘텀 약한데 무역분쟁까지 신흥국 교역 규모 최대 14% 감소

Ⅳ. 세계 경제 어디로
·국제환율 136
달러강세 제동 걸릴까 촉각 유로화 가치는 반등 가능성
·국제금리 140
상반기 美 금리 인상 종료 긴축기조 전 세계로 확산
·미국 144
2009년 이후 112개월째 활황 무역전쟁·재정절벽은 ‘옥에 티’
·중국 150
사그라들지 않는 ‘중국 위기론’ 가계부채 급증에 금융위기說
·일본 156
80년대 버블기 넘어선 ‘완전고용’ 소비세율 인상 역효과 버텨낼까
·유럽연합 162
美 이어 유럽도 긴축대열 동참 브렉시트 협상 막판 진통 변수
·인도 168
중국 제치고 7%대 고성장 전망 4월 총선 모디 총리 재집권 관건
·브라질 174
대선 혼란 수습과 재정 개혁으로 신흥국 투자자 신뢰 회복 급선무
·러시아·동유럽 178
러, 불안한 대외 변수로 성장 둔화 동유럽은 물가 상승·경상수지 악화
·동남아시아 182
아세안 5개국 5.2% 성장 말레이·싱가포르 ‘브레이크’
·중동·중앙아시아 186
유가 상승에 중동 경기 회복 중앙亞 원자재 가격 상승 호재
·중남미 190
아르헨티나·베네수엘라 쇼크에 개도국 평균보다 낮은 성장률

Ⅳ. 세계 경제 어디로
·국제환율 136
달러강세 제동 걸릴까 촉각 유로화 가치는 반등 가능성
·국제금리 140
상반기 美 금리 인상 종료 긴축기조 전 세계로 확산
·미국 144
2009년 이후 112개월째 활황 무역전쟁·재정절벽은 ‘옥에 티’
·중국 150
사그라들지 않는 ‘중국 위기론’ 가계부채 급증에 금융위기說
·일본 156
80년대 버블기 넘어선 ‘완전고용’ 소비세율 인상 역효과 버텨낼까
·유럽연합 162
美 이어 유럽도 긴축대열 동참 브렉시트 협상 막판 진통 변수
·인도 168
중국 제치고 7%대 고성장 전망 4월 총선 모디 총리 재집권 관건
·브라질 174
대선 혼란 수습과 재정 개혁으로 신흥국 투자자 신뢰 회복 급선무
·러시아·동유럽 178
러, 불안한 대외 변수로 성장 둔화 동유럽은 물가 상승·경상수지 악화
·동남아시아 182
아세안 5개국 5.2% 성장 말레이·싱가포르 ‘브레이크’
·중동·중앙아시아 186
유가 상승에 중동 경기 회복 중앙亞 원자재 가격 상승 호재
·중남미 190
아르헨티나·베네수엘라 쇼크에 개도국 평균보다 낮은 성장률
·오세아니아 194
수출 의존도 높은 호주 ‘아슬아슬’ 이민자 감소 뉴질랜드 ‘불안불안’
·아프리카 196
나이지리아·남아공 ‘쌍두마차’ 부진 아프리카 단일 시장 FTA 가시화

Ⅴ. 원자재 가격
·원유 200
수급 상관없이 유가 오름세 쭉~ 두바이유 75~80달러 넘어설 듯
·농산물 204
미중무역분쟁 영향 가격 상승 겨울 엘니뇨 발생이 변수
·금 208
상반기 온스당 1200달러 ‘미저리지수’ 상승세 눈여겨봐야
·철강 212
세계 철강 수요 안정적인 증가세 보호무역주의가 가격 유지 원동력
·비철금속 216
강달러에 발목 잡힌 이머징 수요 구리·니켈 견조한 수급은 기회
·희유금속 220
전기차 배터리용 리튬 수요 증가 코발트는 콩고 사태로 공급 부족

Ⅵ. 자산 시장 어떻게 되나
1. 주식 시장
·코스피 226
꽉 막힌 ‘박스피’ 탈출 첩첩산중 南北경협·주주친화정책 기대
·반도체 이을 대장주 230
‘믿을맨’ 반도체 부활 기지개 바이오·2차 전지 성장주 부상

·바이오 부활의 날갯짓 234
회계 불확실성 해소 국면 신약 개발·기술수출 기대
·주목할 만한 펀드 238
주식형 펀드 부진·채권형 선방 배당주·타깃데이트펀드 주목
·글로벌 자산배분 242
잘나갔던 美·日 증시 신중모드로 ‘3중고’ 신흥국은 위험관리 필수
·대세 탄 대체투자 244
부동산·특별자산펀드 뭉칫돈 유입 유럽 부동산·미국 인프라펀드 주목
2. 부동산 시장
·강남 재건축 248
세금 인상·규제 악재 많지만 ‘강남불패’ 수요 몰려 강보합세
·뉴타운 재개발 시장 252
규제 덜해 투자자 관심 집중 한남·흑석·거여마천 눈길
·전셋값 256
주택 공급 확대에 전셋값 안정 임대수요 많은 서울 3% 상승
·수익형 부동산 시장 260
공급과잉에 수익률 하락세 꼬마빌딩·물류창고 ‘다크호스’
·지방 부동산 264
기업 떠나고 인구 줄어 침체 대규모 공급에 눈물만 ‘뚝뚝’

Ⅶ. 어디에 투자할까
1. 주식
·IT·전자통신·스마트폰 272
5G·폴더블폰으로 재도약 고점 논란? 반도체 이상없다
·금융 278
가계부채·저성장 부담 핀테크 혁신 창출 시급
·정유·화학·에너지 284
대규모 설비투자 공급과잉 우려 중장기 다운턴 ‘불안의 그림자’
·자동차·운송 290
미래차 투자·가격경쟁…車산업 암울 늘어나는 LCC 빈좌석…항공업 과잉
·건설·중공업 296
건설, 중동 플랜트 수주 증가에 ‘미소’ 조선은 주력 선종 회복 기대감 ‘솔솔’
·교육·엔터테인먼트 302
2022년 대입 정시 확대 교육株 대호재 ‘한류 열풍’ CJ ENM·JYP 모두 ‘활짝’
·소비재 308
자산가격 하락에 소비심리 ‘싸늘’ 백화점·면세점 둔화, 편의점 회복
·제약·바이오 314
美FDA 승인 여부가 주가 방향 결정 셀트리온·대웅·녹십자 성과 눈앞
·중소형주 320
新정부 2년 차 징크스에 ‘지지부진’ 낮은 밸류에이션으로 반등 ‘파란불’
2. 부동산
·아파트 328
무주택자 청약 ‘0순위’ 위례판교 갈아타기는 성남·과천·하남
·상가 334
작지만 강한 대학가 ‘골목상권’ 주목 단지 내 상가 입찰가는 150% 이내로
·업무용 부동산 340
개발 호재 풍부한 강남 삼성·양재 ‘전매제한 해제’ 매물 나오는 판교
·토지 344
주택 규제로 땅값 오른 세종·부산 새만금에서 뜨는 ‘부안’ 지는 ‘군산’
·경매 348
‘묻지마 경매’ 광풍 사라져도 서울 중소형 아파트 인기 지속